城市化＋消费升级：资本市场的预期与图景

　　刘远举

　　创业八年之后，美团点评9月20日在港交所挂牌上市。开盘后美团大涨5.7%，报72.9港元，市值4000亿港元。这个市值远小于阿里和腾讯的4000亿美元等级，但已经与百度的778亿美元在一个量级上。

　　仍在亏损中的美团点评能有这个级别的估值，主要是因为美团在入口和用户上处于领先位置。美团在以外卖为典型的到店、到家业务领域做到市场规模第一，并围绕这个核心布局其他生活服务，虽然短期仍然亏损，但有着入口流量优势。联系到拼多多对微信流量的创新性高效利用，在腾讯作为美团的第一大股东的加持下，美团今后或许还能讲出创新性的流量故事。